比特币期货需求增加投资者涌向ETF

根据市场报告，自 2024 年 1 月比特币现货 ETF 于今年早些时候首次亮相以来，对比特币期货的需求已显着放缓。这是ETF如何影响市场上其他比特币投资产品的早期迹象。

芝商所比特币期货未平仓合约下跌

在三周前推出10只现货比特币ETF后，芝商所比特币期货的未平仓合约或未平仓合约大幅下跌24%，截至1月30日降至20,679份。彭博社汇编的数据显示，在比特币去年大幅飙升 157% 的推动下，未平仓合约此前创下历史新高，主要是由于对 ETF 推出的预期。

芝商所衍生品越来越受欢迎，因为它们为比特币敞口提供了一个受监管的平台。然而，由于现货ETF的可用性具有类似的目的，芝商所比特币期货的未平仓合约已经减少。期货合约还积极参与了与210亿美元的灰度比特币信托(GBTC)相关的套利策略，但加密资产管理公司DACM表示，这种特殊的交易已经走到了尽头。

K33 Research高级分析师Vetle Lunde指出，尽管由于投资者转向美国ETF和比特币的降温反弹，芝商所比特币期货的活动可能会减少，但这些期货合约仍然是加密市场中至关重要的、高流动性的组成部分。Lunde强调，对于参与管理ETF单位创建和赎回的授权参与者来说，它们作为对冲工具的潜在作用。

芝商所(CME)和加密货币交易所BIAN(Binance)是比特币期货的领先平台。Coinglass的最新数据表明，芝商所未平仓合约的下降是导致比特币期货活动整体减少的重要因素。

比特币 ETF 需求量大

1 月 11 日推出的现货比特币 ETF，其中包括贝莱德公司和富达投资等金融巨头的知名产品，引发了市场格局的重大重塑。此外，拥有最大比特币投资组合的老牌灰度基金在以前作为封闭式基金存在后过渡到 ETF 格式。

Grayscale 工具的股价经历了转变，转向对投资组合基础比特币持有量的折价。这一现象与2021年初的产品结构为封闭式基金不同。ETF单位通常密切跟踪资产净值(NAV)，促使投机者预期信托折扣的消失，这确实已经实现。